Beste brokers voor commodities in 2025

Welke grondstoffen kun je online verhandelen?

Grondstoffen zijn de basismaterialen die wereldwijd worden verhandeld en vormen de bouwstenen van onze economie. Op de beurs verwijst men met “grondstoffen” of “commodities” naar ruwe producten zoals olie, goud, graan of metalen. Ze zijn essentieel voor tal van industrieën en onze dagelijkse behoeften (energie, voeding, technologie, infrastructuur, enz.).

De prijs van grondstoffen wordt grotendeels bepaald door het samenspel van vraag en aanbod. Andere belangrijke invloeden zijn geopolitieke spanningen, economische groei of krimp, weersomstandigheden en naleving van milieuregels. Hierdoor kunnen grondstoffenprijzen erg beweeglijk zijn, wat zowel kansen als risico’s biedt voor beleggers.

Tegenwoordig kun je via online brokers gemakkelijk in grondstoffen handelen. De meest gebruikte instrumenten zijn:

• CFD’s (Contracts For Difference): hiermee speculeer je op de koers zonder het fysieke product te bezitten;
• Futures: termijncontracten om tegen een vaste prijs op een afgesproken moment te kopen of verkopen;
• ETF’s: beursgenoteerde fondsen die een mandje grondstoffen volgen.

Aan de hand van onderstaande tabel krijg je een overzicht van de populairste grondstoffen en hun investeringskenmerken.

Investeren in goud

Uitleg

Goud staat bekend als een "veilige haven". In periodes van onzekerheid, inflatie of beurscorrecties zoeken veel beleggers hun toevlucht tot goud. Beleggen kan eenvoudig via ETF’s die de goudprijs volgen, of via CFD’s voor wie actieve handel verkiest. Let erop dat de goudprijs relatief minder gevoelig is voor schommelingen op korte termijn, wat het geschikt maakt voor wie stabiliteit zoekt.

Investeren in olie (Brent)

Uitleg

Olieprijzen behoren tot de meest beweeglijke op de markt. Ze zijn sterk beïnvloed door geopolitiek (OPEC-beslissingen, conflicten) en economische verwachtingen. Voor actieve beleggers die snel willen inspelen op bewegende markten zijn CFD’s en futures populair. Maar wees je bewust van het hoge risico en mogelijke verliezen, zeker bij hefboomproducten.

Investeren in aardgas

Uitleg

Aardgasprijzen zijn meevolgers van het seizoen (winter/zomer), beleidsmaatregelen en geopolitiek. Schommelingen kunnen fors zijn – bijvoorbeeld bij koude winters of spanningen rond toevoerlanden. Deze markt is minder geschikt voor onervaren beleggers. Actieve traders met een hoge risico-appetijt gebruiken vaak CFD’s of futures om hierop in te spelen.

Investeren in aluminium

Uitleg

Aluminium is wereldwijd onmisbaar in bouw, transport en verpakking. De prijs volgt vaak de algemene economische groei of krimp. Voor beleggers die willen inspelen op groei in infrastructuur en industrie, kan aluminiumdiversificatie bieden. Investeer bij voorkeur via ETF’s voor een breder gespreide blootstelling.

Investeren in granen (tarwe, maïs, soja)

Uitleg

Tarwe, maïs en soja zijn basisproducten in de wereldwijde voedselketen en worden sterk beïnvloed door weersomstandigheden, beleid en export/import-ontwikkelingen. Voor beleggers die thema’s als voedselzekerheid of duurzaamheid belangrijk vinden, kunnen landbouwproducten interessant zijn. Kies ETF’s voor spreiding, maar wees alert op seizoenschommelingen in de prijs.

Met deze kennis kun je zelf een gefundeerde keuze maken bij het beleggen in grondstoffen via online trading platforms.

Hoe kun je investeren in grondstoffen?

Investeren in grondstoffen kan op verschillende manieren, afhankelijk van uw beleggingsprofiel en doelen. Sommige methoden richten zich op actief handelen op korte termijn, terwijl andere eerder geschikt zijn voor stabiele, langetermijnposities. Grondstoffen zijn tastbare, fysieke activa zoals olie, goud of tarwe, maar u kunt er meestal in investeren via verschillende financiële instrumenten.

Investeren via CFD's (Contracts for Difference)

CFD’s zijn derivaten waarmee u kunt speculeren op de prijsbewegingen van grondstoffen zonder deze fysiek te bezitten. U sluit een contract met een broker waarbij het verschil tussen de openings- en sluitingsprijs wordt afgerekend. CFD’s worden veel gebruikt voor kortetermijnhandel dankzij het hefboomeffect: u kunt met een kleine inzet een veel grotere positie innemen. Dit betekent echter ook dat de risico’s toenemen en dat mogelijke verliezen uw initiële inzet kunnen overschrijden, zeker bij snelle schommelingen of een verkeerd ingeschatte marktbeweging.

Voorbeeld CFD op olie

Stel, u verwacht dat de olieprijs zal stijgen. U opent een CFD-positie van €1.000 (met 10:1 hefboom, dus met €100 eigen inleg) op Brent-olie. Als de olieprijs 5% stijgt, bedraagt uw winst €50 x 10 = €500. Daalt de prijs echter met 5%, verliest u eveneens €500, oftewel meer dan uw initiële inleg.

Investeren via de termijncontracten (futures)

Futures zijn gestandaardiseerde contracten om een grondstof op een vastgestelde datum in de toekomst te kopen of verkopen tegen een vastgestelde prijs. Ze worden gebruikt door zowel handelaren als bedrijven om hun risico's af te dekken, maar zijn ook populair bij speculanten. Futures vereisen meestal een grotere initiële inleg en houden verplichtingen in aan het einde van het contract (levering of cash-settlement). Ze zijn minder geschikt voor de beginnende belegger.

Voorbeeld termijncontract op tarwe

U koopt een wheat future voor een levering van 50 ton tarwe in september aan €200/ton. Stijgt de prijs tot €220/ton, dan bedraagt uw winst (€220 - €200) x 50 = €1.000. Zakt de prijs tot €190/ton, dan verliest u €500.

Investeren via ETF's (Exchange Traded Funds)

ETF’s zijn beursgenoteerde fondsen die de prijs van een grondstof of mandje van grondstoffen volgen. Met ETF’s kunt u eenvoudig blootstelling krijgen aan bijvoorbeeld goud, olie of een mix van verschillende grondstoffen, zonder zelf actief te handelen of de activa fysiek in bezit te nemen. ETF’s zijn liquide, transparant, en geschikt voor langere termijn door het gemak van aan- en verkoop op de beurs. Ze brengen indirecte kosten (zoals beheerkosten) met zich mee en volgen niet altijd exact de prijsontwikkeling van de onderliggende grondstof.

Voorbeeld ETF op goud

U koopt voor €2.000 een aandeel in een goud-ETF op Euronext. Als de goudprijs stijgt met 10%, wordt uw investering €2.200 waard. Daalt de goudprijs met 10%, wordt dit €1.800.

Investeren in aandelen van bedrijven gelinkt aan grondstoffen

Deze indirecte aanpak betekent dat u investeert in bedrijven die actief zijn in grondstoffenwinning, -productie of -handel. De waarde van deze bedrijven correleert doorgaans met de prijs van de grondstof, maar is ook afhankelijk van bedrijfsprestaties, management, geografische risico’s, etc. Zo profiteert u van prijsstijgingen van grondstoffen, maar ook van dividenden en groeipotentieel van het bedrijf.

Voorbeeld van aankoop van grondstoffen-aandelen

U koopt voor €1.000 aandelen van een Belgisch mijnbouwbedrijf dat zich richt op koper en nikkel. Als de vraag naar deze metalen toeneemt en de wereldmarktprijs stijgt, kan zowel de aandelenkoers als het dividend toenemen.

Investeren in fysieke grondstoffen

De klassieke manier van investeren is het direct aankopen van het fysieke product (zoals goud, zilver of platina). Deze aanpak biedt veiligheid en waardebehoud, vooral in periodes van inflatie of financiële onzekerheid. Nadeel is dat u te maken krijgt met opslag, transport en verzekering – vooral bij grotere hoeveelheden. Voor edelmetalen zijn er gespecialiseerde opslagoplossingen beschikbaar, maar voor agrarische producten of olie is dit minder praktisch.

Voorbeeld aankoop fysiek goud

U koopt een goudstaaf van 100 gram bij een erkende handelaar voor €6.000. Blijft u het thuis bewaren, bent u zelf verantwoordelijk voor veiligheid en verzekering. Als de goudprijs stijgt naar €7.000 voor 100 gram, heeft u een waardestijging gerealiseerd.

Elke methode heeft zijn eigen kenmerken qua risico, toegang, kosten en gebruiksgemak. Het is essentieel om uw keuze af te stemmen op uw kennis, beleggingshorizon en bereidheid om actief te beheren. Diversificatie over verschillende instrumenten kan bijdragen aan een evenwichtig en weerbaar portefeuille.

Welke grondstof past bij uw beleggersprofiel?

Niet alle grondstoffen gedragen zich op dezelfde manier. Hun volatiliteit, rendement en gevoeligheid voor geopolitieke gebeurtenissen verschillen sterk van elkaar. Daarom is het belangrijk als belegger om grondstoffen te kiezen die afgestemd zijn op uw ervaring en risicotolerantie. Hieronder vindt u een overzicht om u te helpen de juiste keuzes te maken naargelang uw profiel.

🟢 Beginner: stabiele en voorspelbare grondstoffen

Als startende belegger is het verstandig te kiezen voor grondstoffen die bekend staan om hun stabiliteit en beperkte volatiliteit:

• Goud
• Lage volatiliteit in vergelijking met andere grondstoffen.
• Wordt vaak beschouwd als ‘veilige haven’ in onzekere tijden.
• Goed geschikt voor langetermijnbelegging en als bescherming tegen inflatie.
• Aluminium
• Wijd gebruikt in industrie, waardoor de prijs redelijk stabiel blijft.
• Minder gevoelig voor plotse prijsschommelingen.
• Interessant voor gediversifieerde portefeuilles.

Aangeraden strategieën:

• Gebruik ETF’s (indextrackers) om eenvoudig gespreid te investeren.
• Beperk eventueel gebruik van CFD’s tot een laag hefboomeffect om risico’s onder controle te houden.
• Vermijd actief daytraden; focus op lange termijn.

🟡 Gevorderd: dynamischere activa gevoelig voor nieuws en trends

Als u al enige beleggingservaring heeft, kunt u overwegen om grondstoffen op te nemen die sterker reageren op economische ontwikkelingen en actualiteit:

• Olie
• Volatieler door aanbod- en vraagfluctuaties, gevoelig voor geopolitiek.
• Vereist actieve opvolging van de marktnieuws en regionale spanningen.
• Granen (zoals tarwe of maïs)
• Prijzen worden beïnvloed door weersomstandigheden, wereldhandel en beleid.
• Minder voorspelbaar, maar kans op rendement bij goede analyse.

Aangeraden strategieën:

• Overweeg swing trading op grondstoffen via ETF’s of met CFD’s, met een strikt risicobeheer.
• Gebruik stop-loss orders om verliezen te beperken.
• Blijf goed op de hoogte van wereldnieuws en economische indicatoren.

🔴 Expert: zeer volatiele activa sterk afhankelijk van externe factoren

Voor ervaren beleggers die een hogere volatiliteit niet schuwen en marktdynamiek begrijpen, zijn deze grondstoffen geschikt:

• Aardgas
• Zeer volatiel, met sterke prijsbewegingen op korte termijn.
• Gevoelig voor weersveranderingen en politieke ontwikkelingen.
• Olie (day trading)
• Korte termijnbewegingen geven kans op hoge winsten, maar ook op grote verliezen.
• Vereist continue marktmonitoring en snelheid van uitvoering.
• Granen (kortetermijnhandel)
• Prijsfluctuaties door weersomstandigheden en politieke beslissingen.
• Vraagt om een snelle reactietijd en actuele marktkennis.

Aangeraden strategieën:

• Gebruik geavanceerde hulpmiddelen zoals technische indicatoren en scalping-methoden.
• Pas hefboomwerking toe met verstand en gebruik dekkingstechnieken (hedging) om risico’s te beperken.
• Zorg voor een strikt risicomanagement en blijf continu leren.

Kies steeds een aanpak en grondstoffen die passen bij uw kennis en comfortniveau, en bouw uw ervaring geleidelijk uit voor duurzame resultaten.

Hoe kies je een broker om in grondstoffen te handelen?

Investeren in grondstoffen biedt interessante kansen, maar gaat ook gepaard met risico’s. De keuze van een betrouwbare en passende online broker is daarom cruciaal. Een goede broker zorgt voor de veiligheid van uw middelen, scherpe handelsvoorwaarden en toegang tot de juiste instrumenten. Hieronder vindt u de belangrijkste criteria om rekening mee te houden bij het selecteren van een broker voor het handelen in grondstoffen.

Waarom investeren in grondstoffen?

Veel beleggers stellen zich de vraag of grondstoffen een plaats verdienen in een brede beleggingsportefeuille. Het antwoord hierop is genuanceerd: hoewel grondstoffen niet altijd de eerste keuze zijn bij het samenstellen van een portefeuille, bieden ze specifieke voordelen die niet over het hoofd mogen worden gezien, vooral binnen een evenwichtige, gediversifieerde strategie.

Grondstoffen onderscheiden zich doordat hun prijsevoluties meestal onafhankelijk zijn van aandelen en obligaties. Waar economische cycli, rentevoeten of bedrijfsresultaten de koersen van traditionele financiële activa beïnvloeden, wordt de waarde van grondstoffen vaak bepaald door fundamentele factoren zoals aanbod, vraag, seizoensgebondenheid of geopolitieke evenementen. Hierdoor kunnen grondstoffen schommelingen in andere activaklassen deels opvangen en zo een stabiliserend effect uitoefenen op het totaal van uw vermogen.

Een andere belangrijke eigenschap van grondstoffen is hun vermogen om bescherming te bieden tegen inflatie. Vooral landbouwproducten, energie of industriële metalen volgen de stijging van de levensduurte, omdat hun markprijs rechtstreeks verbonden is met reële economische noden. Wanneer inflatie onverwachts de kop opsteekt en de koopkracht van geld afneemt, behouden veel grondstoffen hun waarde of nemen ze zelfs toe. Zo kunnen ze dienen als buffer wanneer klassiekere beleggingen zoals obligaties of spaarrekeningen onder druk staan.

Metalen zoals goud en zilver nemen een aparte plaats in binnen het universum van grondstoffen. In periodes van financiële onzekerheid, marktstress of geopolitieke spanningen vluchten beleggers vaak naar deze “veilige havens”, wat de prijzen van edelmetalen doorgaans ondersteunt. Hierdoor dragen ze bij aan het absorberen van verliezen elders in de portefeuille en bevorderen ze de veerkracht van het belegde kapitaal tijdens turbulente marktfases.

Bovendien bieden sommige grondstoffen, zoals olie of bepaalde agrarische producten, tactische kansen op korte of middellange termijn. Door specifieke economische omstandigheden, veranderingen in wetgeving of geopolitieke conflicten kunnen de prijzen van deze grondstoffen aanzienlijk bewegen. Voor actieve beleggers kan dit mogelijkheden bieden om gericht in te spelen op waargenomen markttrends, al gaat dat steeds gepaard met eigen risico’s.

En résumé

Grondstoffen vormen geen garantie op rendement, maar wel een strategische bouwsteen binnen een robuuste, gediversifieerde portefeuille. Hun onafhankelijk karakter, het potentieel om inflatie te counteren, de rol van edelmetalen als waardevaste activa en hun tactische opportuniteiten maken ze een overweging waard – mits in lijn met een gedegen beleggingsstrategie en een goed begrip van de bijhorende risico’s.

Wat kost het handelen in grondstoffen?

Handelen in grondstoffen kan interessant zijn, maar het is belangrijk om de verschillende kosten goed te kennen. De totale kostprijs bepaalt namelijk sterk of uw investering winstgevend wordt. De voornaamste kosten waar u rekening mee moet houden zijn: de spread (verschil tussen koop- en verkoopprijs), transactiekosten (commissie per order), financieringskosten (swap), inactiviteitskosten en kosten voor geldopname. Elke kostensoort heeft een andere impact op uw rendement. Wie deze kosten begrijpt, kan beter plannen en verrassingen vermijden.

1. Spread

De spread is het verschil tussen de koop- en verkoopprijs (‘bid-ask spread’) van een grondstof. Een smallere spread betekent meestal lagere kosten voor de trader. De spread wordt bepaald door de markt en de broker.

Voorbeeld van spread

Stel: u wilt één oliefutures contract kopen. De “ask”-prijs is $70,10, de “bid”-prijs is $70,06. De spread is dus $0,04 per vat.
Bij een contract van 1.000 vaten betaalt u in feite $40 aan spread (1.000 x $0,04). Deze kost moet u eerst terugverdienen voordat u winst maakt.

2. Commissie op transacties

Dit is een vaste of variabele kost die per aankoop of verkoop wordt aangerekend door de broker. Sommige brokers rekenen geen commissie, andere wel, afhankelijk van het product en het platform.

Voorbeeld van transactiecommissie

U koopt 3 contracten op maïs. De commissie is €2 per contract. Uw totale transactiekost is €6 bij aankoop, en bij verkoop opnieuw €6. In totaal dus €12 aan commissie voor deze trade.

3. Financieringskosten (swap)

Als u een positie ’s nachts aanhoudt (‘overnight’), worden er financieringskosten of swaps aangerekend. Dit zijn kosten voor het geleend kapitaal waarmee u een grondstofpositie financiert. Bij CFD’s of futures is dit gangbaar.

Voorbeeld van financieringskosten (swap)

U koopt goud voor €5.000, met een daily swap fee van €1. U houdt deze positie 7 dagen aan. Uw totale swapkost bedraagt dus €7 (7 x €1) voor deze periode.

4. Inactiviteitskosten

Brokers rekenen soms een vergoeding aan als er gedurende een bepaalde periode geen activiteit op uw rekening is. Dit stimuleert actief gebruik van het platform.

Voorbeeld van inactiviteitskost

Uw account is gedurende 3 maanden inactief. De broker rekent €10 per maand. Op 3 maanden betaalt u dus €30 inactiviteitskosten.

5. Opnamekosten

Wanneer u geld van uw tradingrekening naar uw bankrekening overmaakt, kan hier een kost op worden aangerekend. Dit bedrag varieert per broker en transactie.

Voorbeeld van opnamekosten

U beslist om €500 van uw tradingaccount op te nemen. De broker rekent hiervoor €5 opnamekosten. U ontvangt dus €495 op uw bankrekening.

Live grondstofprijzen

Welke fiscaliteit geldt op inkomsten uit grondstoffen in BE?

De fiscale behandeling van inkomsten uit grondstoffen hangt in België sterk af van het type instrument waarin wordt geïnvesteerd: derivaten (zoals CFD’s en futures), fondsen (zoals ETF’s), aandelen van mijnbouw- of oliebedrijven, of fysieke edelmetalen. Deze inkomsten vallen doorgaans onder de fiscaliteit van kapitaalinkomsten, maar kennen specifieke regels afhankelijk van de structuur en het activum. Hieronder volgt een beknopt overzicht van de belangrijkste fiscale regimes van toepassing op de verschillende beleggingsvormen in grondstoffen in België.

CFD’s (Contracts for Difference) en futures op grondstoffen vallen in België onder de categorie “diverse inkomsten”. In principe zijn meerwaarden op particuliere beleggingen onbelast, behalve indien men speculatief handelt of actief koopt en verkoopt op korte termijn. In dat geval worden opbrengsten belast volgens het progressieve tarief (tot 50%) als “diverse inkomsten”. Het is aan de belegger om bij controle de niet-speculatieve bedoeling en aard te bewijzen. Regelmatige handel kan sneller speculatief geacht worden.

ETF’s die investeren in grondstoffen kunnen fiscaal verschillend worden behandeld afhankelijk van hun structuur. Bij ETF’s in grondstoffen via afgeleide producten (synthetische ETF’s) of fysieke opslag bestaat meestal geen recht op dividenden, maar kan wel een meerwaarde ontstaan bij verkoop. In een aantal gevallen worden deze meerwaarden in België beschouwd als roerend inkomen en belast aan 30% roerende voorheffing, in andere gevallen zijn ze onbelast voor particulieren bij normale vermogensbeheerder. Daarnaast geldt de taks op beursverrichtingen (“beurstaks”) bij aan- en verkoop van ETF’s.

Voor aandelen van mijnbouwbedrijven of oliemaatschappijen geldt een klassieke fiscale behandeling: Dividenden worden bij Belgische residenten belast via roerende voorheffing (30%). Meerwaarden op dergelijke aandelen, gerealiseerd door particuliere beleggers, zijn in principe onbelast zolang zij handelen binnen het kader van het normale beheer van het privévermogen. Uitzonderingen kunnen bestaan bij insider trading of speculatief handelen.

Fysieke edelmetalen zoals goud of zilver worden doorgaans niet belast op de gerealiseerde meerwaarde bij verkoop door een particuliere belegger. Er geldt ook geen roerende voorheffing. Wel is het belangrijk op te merken dat op aankoop van bepaalde edelmetalen (zoals zilver) btw verschuldigd kan zijn, terwijl beleggingsgoud btw-vrij is. Het bezit van grote hoeveelheden fysiek metaal moet gemeld worden boven bepaalde drempels. Reguliere verkoop binnen het privévermogen is normaal gesproken niet belast, tenzij het om speculatie of beroepsmatig handelen gaat.

Samenvattend is de Belgische fiscaliteit voor grondstoffen afhankelijk van het type product, de beleggingsstructuur en het handelsgedrag van de investeerder. Het is raadzaam om per situatie de fiscale gevolgen in detail te laten analyseren.

Grondstoffen: het effect van Contango en Backwardation begrijpen

De prijscurve van grondstoffen: waarom hun vorm belangrijk is voor beleggers Bij het investeren in grondstoffen zoals olie, goud, tarwe of koper, kijken professionals niet alleen naar de huidige prijs (‘spotprijs’), maar ook naar wat het kost om deze grondstof op een later tijdstip te kopen (‘termijnprijs’). Het verschil tussen de spotprijs en de termijnprijs vormt samen de prijscurve. De vorm van deze curve—of ze nu stijgend (‘contango’) of dalend (‘backwardation’) is—geeft belangrijke informatie over het marktsentiment en bepaalt mee de logica én het rendement van beleggingen in grondstoffentrackers of -fondsen.

Contango: een duurdere toekomst dan het heden

In een markt die zich in contango bevindt, ligt de termijnprijs van een grondstof hoger dan de huidige spotprijs. Dit betekent simpel gezegd dat het meer kost om een grondstof nu al te kopen voor levering in de toekomst, dan ze direct te kopen.

De oorzaken van contango zijn vaak praktisch:

• Opslagkosten: Voor veel grondstoffen (zoals olie of staal) is opslag duur. Levering op termijn betekent dat deze kosten moeten worden doorgerekend.
• Financieringskosten: Producenten rekenen de prijs van het geld dat ‘vastzit’ in opgeslagen voorraden door.
• Verzekering & andere randkosten: Ook risicodekking tegen schade of waardeverlies drijft de prijs op.

Contango komt het vaakst voor bij makkelijk verhandelbare en goed opslagbare grondstoffen, zoals olie of industriële metalen.

Voorbeeld: olie in contango

Stel: De huidige prijs (‘spotprijs’) voor een vat olie is €60. De termijnprijs voor levering over zes maanden is €65. In een periode van overaanbod (bv. na een strenge winter of tegenvallende vraag) stapelen voorraden zich op en stijgen opslag- en financieringskosten. De markt noteert dus in contango: toekomstige levering is duurder dan onmiddellijke.

Backwardation: wanneer schaarste of urgentie overheerst

In backwardation is het omgekeerde waar: de termijnprijs ligt lager dan de actuele spotprijs. Beleggers zijn bereid meer te betalen voor onmiddellijke levering dan voor levering op termijn. Dit wijst op een ongewoon hoge vraag of op een tijdelijk tekort.

De belangrijkste oorzaken:

• Onmiddellijke tekorten: Mislukte oogsten, geopolitieke spanningen of industriale incidenten.
• Uitzonderlijke vraag: Plots stijgende nood aan een grondstof (bv. door conflict, streng weer, rampsituatie).
• Onzekerheid: Marktspelers vrezen voor toekomstige leveringsproblemen.

Backwardation stuurt een duidelijk signaal: wie snel wil leveren, moet meer betalen—een prikkel voor producenten om snel te leveren en voor speculanten om voorraden los te laten.

Voorbeeld: tarwe tijdens de oorlog in Oekraïne

Stel: Door de oorlog vallen exportstromen uit Oekraïne (groot tarweproducent) stil. De prijs van tarwe op de spotmarkt stijgt snel tot €310 per ton. De termijnprijs over zes maanden noteert op €290. Marktspelers verwachten dat het acute tekort tijdelijk is, maar nu snel vinden belangrijker is dan wachten: klassieke backwardation.

Waarom is dit zo belangrijk voor de belegger?

Wie in grondstoffen belegt via ETF’s, ETC’s of fondsen koopt zelden fysiek tarwe of olie. Deze producten werken met termijncontracten. Eens een termijncontract afloopt (‘expiry’), rollen fondsbeheerders automatisch door naar een nieuw contract. In contango betekent dat dat ze duurdere contracten moeten kopen en goedkopere moeten verkopen: er treedt een ‘roll loss’ op, een sluipend rendementsverlies. In backwardation gebeurt net het omgekeerde: de roll brengt extra voordeel op, omdat goedkope contracten verkocht worden aan spotprijzen die hoger liggen.

De vorm van de prijscurve—contango of backwardation—heeft dus een directe invloed op het rendement van producten die in termijncontracten beleggen, los van de pure prijsevolutie van de grondstof.

Bon à savoir: En résumé

De prijscurve van een grondstof lezen is meer dan technische analyse. Ze onthult hoe het marktmechanisme werkt, welke verwachtingen er leven (overschot, schaarste, onzekerheid), en helpt beleggers begrijpen of een tracker of fonds structureel voordeel of nadeel zal ondervinden door het rollmechanisme. Wie de curve begrijpt, kan strategieën beter afstellen op kansen en risico’s die niet altijd direct zichtbaar zijn op de grafiek van de grondstofprijs alleen.

P. Laurore

Financieel expert

Medeoprichter van HelloSafe en in het bezit van een masterdiploma in financiën. Pauline heeft een erkende expertise in persoonlijke financiën, die ze gebruikt om gebruikers te helpen hun financiële keuzes beter te begrijpen en te optimaliseren. Bij HelloSafe speelt Pauline een belangrijke rol bij het ontwerpen van duidelijke, educatieve content over sparen, beleggen en persoonlijke financiën. Pauline is gepassioneerd door financiële educatie en streeft ernaar om bij elk stuk content waar ze toezicht op houdt betrouwbare, transparante en onbevooroordeelde informatie te bieden voor onafhankelijk en geïnformeerd financieel beheer. Hiertoe heeft ze meer dan 100 handelsplatforms getest om internetgebruikers te helpen de juiste keuzes te maken.